Nội dung chính
Tổng quan tuần giao dịch 12‑16/01/2026
Thị trường phái sinh VN30 và VN100 đã chuyển sang trạng thái giằng co, đồng thời xuất hiện các mẫu hình nến thân nhỏ và khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên. Đây là tín hiệu cho thấy cả lực mua và bán đều đang chờ đợi một cú bật mạnh.
I. Diễn biến chi tiết các hợp đồng tương lai
1. VN30 – Các hợp đồng giảm điểm đồng loạt
Trong phiên giao dịch ngày 09/01/2026, toàn bộ hợp đồng VN30 giảm:
- I1G1000 giảm 0,6% (đóng cửa 2.061,6 điểm)
- I1G2000 giảm 0,58% (2.061 điểm)
- I1G3000 giảm 0,95% (2.055,2 điểm)
- I1G6000 giảm 0,59% (2.059,2 điểm)
Chỉ số cơ sở VN30‑Index kết phiên ở mức 2.066,21 điểm.
2. VN100 – Đan xen tăng‑giảm
VN100 cho thấy xu hướng hỗn hợp:
- I2G1000 giảm 0,99% (1.934,2 điểm)
- I2G2000 giảm 0,76% (1.940,1 điểm)
- I2G3000 tăng 0,88% (1.958,2 điểm)
- I2G6000 giảm 0,54% (1.929,9 điểm)
VN100‑Index đóng cửa 1.944,22 điểm.
3. Động thái tuần 05‑09/01/2026 của I1G1000
Hợp đồng I1G1000 đã trải qua nhiều pha đảo chiều. Đầu tuần, giá bật lên nhưng nhanh chóng gặp áp lực bán, khiến xu hướng giảm lại. Đến giữa tuần, lực mua (phe Long) tái chiếm ưu thế, đẩy giá lên mức 2.061,6 điểm – cao hơn 32,6 điểm so với cuối tuần trước.
Basis của I1G1000 mở rộng lên -4,61 điểm, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đang có xu hướng bi quan hơn.
Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30‑Index
4. Động thái I2G1000
Basis của I2G1000 cũng mở rộng, đạt -10,02 điểm, đồng thời khẳng định xu hướng bi quan trên thị trường VN100.
Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100‑Index
II. Khối lượng và giá trị giao dịch
Ngày 09/01/2026, khối lượng và giá trị giao dịch phái sinh tăng lần lượt 13,51% và 12,51% so với ngày 08/01/2026. Toàn tuần, mức tăng vượt 90% so với tuần trước (khối lượng +91,38%, giá trị +96,81%).
Khối ngoại tiếp tục bán ròng 3.042 hợp đồng trong ngày 09/01/2026 và 224 hợp đồng trong cả tuần.
III. Định giá hợp lý các hợp đồng tương lai
Theo mô hình định giá hợp lý khởi điểm 12/01/2026, khung giá hợp lý cho VN30‑Index và VN100‑Index được tóm tắt trong bảng dưới đây:
Chi phí cơ hội được điều chỉnh bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, thay cho lãi suất tín phiếu không rủi ro.
IV. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index
Ngày 12/01/2026, VN30‑Index ghi nhận mẫu hình nến thân nhỏ và khối lượng giao dịch trên mức trung bình 20 phiên, cho thấy thị trường đang “đi giằng co”.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đang ở vùng quá mua (Overbought) và đã phát ra tín hiệu bán. Nếu không có bất kỳ động lực tích cực nào, xu hướng ngắn hạn có thể tiếp tục giảm.
VN30‑Index đang kiểm tra lại đỉnh cũ tháng 10/2025 (khoảng 2.010‑2.055 điểm). Đây có thể là mức hỗ trợ quyết định trong những phiên tới.
V. Định giá hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ
Áp dụng cùng phương pháp định giá, chúng tôi đưa ra khung giá hợp lý cho các hợp đồng trái phiếu chính phủ (ví dụ: 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000, 41BAG9000). Các mức này hiện đang nằm ở mức hấp dẫn, phù hợp cho các nhà đầu tư muốn đa dạng hoá danh mục.
Chi phí cơ hội được tính dựa trên lãi suất tiền gửi trung bình, điều chỉnh cho phù hợp với kỳ hạn và đặc thù của từng loại hợp đồng.
Kết luận & Gợi ý hành động
Thị trường phái sinh tuần này cho thấy xu hướng giằng co, basis mở rộng và khối lượng giao dịch tăng mạnh – một môi trường thuận lợi cho các chiến lược giao dịch ngắn hạn hoặc swing. Các nhà đầu tư nên:
- Theo dõi sát các mức hỗ trợ quanh 2.010‑2.055 điểm của VN30‑Index.
- Giám sát chỉ báo Stochastic để phát hiện tín hiệu bán hoặc mua.
- Xem xét mua vào các hợp đồng trái phiếu Chính phủ đang nằm trong khung giá hấp dẫn.
Bạn có nhận thấy sự thay đổi nào trong quan điểm đầu tư của mình sau khi đọc phân tích này? Hãy chia sẻ suy nghĩ của bạn và đăng ký nhận bản tin phân tích thị trường hàng tuần để không bỏ lỡ bất kỳ cơ hội nào.
